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研报精选:上海镍价多空鏖战10万关口 多头胜了吗?

作者:九子 时间:2020-06-16 15:00:01
摘要:16日,沪镍自5月22日意外大跌后,行情处于106150-99390区间震荡,自昨日再次触及100240低位后,1H出现

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16日,沪镍自5月22日意外大跌后,行情处于106150-99390区间震荡,自昨日再次触及100240低位后,1H出现买盘持续跟随迹象。分析师称,宏观面不确定性增加,镍价料有继续回调的风险,建议观望。

展望后市,国信期货分析认为,本周镍市基本面开始转弱,主因是不锈钢企业利润回落后,钢企对原材料采购的意愿减弱,同时菲律宾矿预计在近几周陆续到港,供应预期增加,此外宏观面不确定性增加,镍价料有继续回调的风险,建议观望。

大越期货指出,基本面上,目前来看,矿价虽然在上涨,但是供应的增加明显,后续高度有降,对成本支撑力慢慢减弱。镍铁价格已经开始回落,后期预期供应增加,但不锈钢目前来看,库存继续下降,需求目前仍然比较好,可能再次成为支撑价格的力量。电解镍产量维持,但需求亮点不足,后期仍可能被镍铁挤兑。操作上,大越期货建议10万左右可以少量试多,站回102000可以暂持,破10万止损,如果冲高至104000以上当心多头平仓可以慢慢减持。

华泰期货认为,镍价有短调风险,但短期大跌的可能性较小。前期因宏观因素及资金推动,导致精炼镍较高镍铁升水走强,而现有的三元电池需求较弱不足以支撑这个升水维持在高位,随着大环境有所转弱,精炼镍对高镍铁升水可能需要修复,因此镍价短期可能存在调整风险,但镍价向高镍铁靠拢后继续下跌动力不足,暂时可能不存在大跌的风险。中线来看,随着印尼镍铁新增产能陆续投产,未来镍铁供应或逐渐过剩,镍价可能仍将再次探底,全球镍供应或需部分产能出清,镍价才能迎来真正拐点。

广东省不锈钢材料与制品协会发文称,上周镍价如期冲高回落,一方面前一周的上涨更多是宏观和资金所致,基本面一直偏弱;另一方面石油价格走低及美国非农数据错误也使外盘受到很大影响,上周外盘也使大幅走低,加上近期印尼镍铁产线集中投产,菲律宾矿将逐渐进入正常开采,都使多头蒙阴。虽然高品位镍矿供给仍显紧张,不锈钢产量持续回升支撑消费,国外订单逐渐改善使多头略有安慰,但最终不敌来势汹汹的空头,6月11日波动最高达445美元!上周五有所回调,但最终还是不断被空头打压,全天涨幅90美元居然多半是收盘最后一刻的贡献,不过也说明多头依然不可小视,也预示本周将是震荡格局。综合看来,全球经济依然低迷,但宽松依旧,疫情还在扩散,依然具有很高不确定性,镍也难脱影响,下周或宽幅震荡,略显弱势。

国投安信期货分析指出,昨日期镍小幅反弹,近期镍铁价格受到不锈钢走弱影响。不锈钢市场整体表现疲软,现货价格连续阴跌。镍铁价格主要压力来自于不锈钢厂利润回落后开始施压原料价格。6月份国内主流镍铁厂恢复生产,镍铁产量仍有增长空间,镍铁价格预计承压运行。目前镍价震荡运行,建议暂观望或逢高试空。

SMM分析认为,纯镍终端需求上周五释放较多,本周周初成交相对清淡,基本面无明显变动,镍生铁持货商报价较前期小幅松动但仍与下游心态存在差异,昨日无钢厂询盘采购,不锈钢价格出现小幅下滑,市场走弱趋势暂显,由工业拉动的需求逐渐弱化,但不锈钢产量暂无削减意向,原料端需求稳定。因此整体看,基本面虽无法支撑镍价大幅上涨,但也无明显利空因素存在,短期内镍价波动主要与宏观情绪及技术操作有关,预计今日沪镍区间102000-104000元/吨,伦镍12750-12950美元/吨。

(文章来源:东方财富研究中心)