您好!欢迎访问第一镍网!镍价走势图
您现在的位置是: 首页 > 资讯

[机构评镍]信达期货:下游需求支撑转弱 锌镍偏弱调整

作者:作子 时间:2020-05-29 11:40:31
摘要:上周镍价呈现冲高回落走势,周初在两会乐观预期和新冠疫苗消息推动下,提振市场信心风险资产集体反弹,但疫苗失败打击市场,且两

上周镍价呈现冲高回落走势,周初在两会乐观预期和新冠疫苗消息推动
下,提振市场信心风险资产集体反弹,但疫苗失败打击市场,且两会不及
时超预期,同时中美贸易关系紧张,拖累市场金属集体承压回调。就供需
来看,镍矿库存回升,结束近4个月持续下滑势头,且6月到港料将增加,
前期因镍矿不足镍铁产减产支撑不在,而需求端在经过4月份不锈钢集中交
货后补库,及基建、房地产抢工推动,终端表现不错。但从5月了解的情
况,下游开始逐步放缓,不锈钢价格开始回落,叠加国内外需求下滑担
忧,集中赶工的强劲消费不具备持续性。受供需结构转弱压制,镍价反弹
动能已失,除非宏观出现其他利好,镍价料将呈现震荡偏弱走势。操作上
建议谨慎偏空,企业则积极保值锁定风险。

上周锌价偏弱下行,市场寄予厚望的两会不及时超预期,资本市场呈现一
定买预期卖现实行情。供需来看,此前受益于国内基建、房地产抢工推
动,终端消费较好推动去库锌价反弹,但随着消费端后劲存忧。虽然说海
外疫情对矿端干扰仍在,压制加工费,但库存充足锌锭累库预期不变。且
宏观方面,中美贸易紧张在疫情拖累的经济背景下,更是恶化市场预期,
且中场周期来看,矿端的过剩向锌锭过剩传导后续将慢慢兑现,操作上建
议逢高试空为主。

上周铅价整体呈现震荡走势,周初受两会乐观预期推动,伴随整体市场略
有企稳,但随着两会政策不及预期,且中美贸易关系再度紧张,叠加铅自
身累库,铅价再度承压偏弱调整。目前来看,铅价反弹将继续刺激再生铅
投产产能释放,叠加前期废电瓶备货充足,再生铅供应压力逐步显现,而
需求端受制于电池经销商库存前期累库明显,且市场对旺季持谨慎态度,
需求上升动力有限,库存拐点开始缓慢兑现。整体而言,供需阶段仍处弱
势施压铅价,且6月累库预期压制,铅价或将继续承压走弱,操作上建议观
望,现货多头还需积极套保锁定风险。