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电解镍与高镍铁价格背离后快速修正

作者:一镍 时间:2020-05-19 10:55:42
摘要:近期菲律宾1.5%红土镍矿CIF价格继续上涨,短期国内镍矿供应依然紧张,镍矿港口库存维持下降态势。不锈钢厂对高镍铁采购价


近期菲律宾1.5%红土镍矿CIF价格继续上涨,短期国内镍矿供应依然紧张,镍矿港口库存维持下降态势。不锈钢厂对高镍铁采购价格快速上行,部分高镍铁成交价已至千元关口,持货商挺价惜售,国内市场镍铁库存持续下降,上周电解镍对高镍铁近一年以来首次转为贴水,镍价走势与高镍铁价格表现背离,昨日随着宏观氛围回暖,镍价快速修正。

镍观点:近期宏观氛围回暖,不锈钢厂对高镍铁采购价格持续走强,国内镍矿供应短期依然偏紧,镍铁库存明显下滑,短期镍价或处于偏强震荡阶段,下方空间或有限。中线来看,印尼镍铁产能陆续投产,未来镍铁供应或逐渐过剩,中线镍价可能仍不乐观,后期全球镍供应或需部分产能出清,镍价才能迎来真正拐点。

镍策略:单边:镍暂观望,短期或偏强震荡;中线供应压力较大仍不乐观。

镍关注要点:菲律宾与印尼疫情和政策变动、海外其他国家新冠疫情状况、不锈钢库存、中国新能源汽车政策、新增产能投产进度。



不锈钢品种:

Mysteel数据显示,上周300系不锈钢社会库存继续下滑。昨日华南大型不锈钢厂6月期货开盘,环比涨300-400元/吨,不过市场暂时表现平静。近期原料端镍矿镍铁价格表现较强,但因前期不锈钢价格涨势较快,当前不锈钢即期利润依然表现不错。目前不锈钢市场上到货量有限,现货资源依然偏紧。

不锈钢观点:因镍原料端价格坚挺,镍铁库存持续下滑,加之短期不锈钢现货资源偏紧,随着宏观氛围回暖,不锈钢价格可能依然表现偏强。不过中线来看,不锈钢需求爆发可能不具备持续性,未来镍铁供应大概率过剩,疫情对供应端的干扰因素是短期现象,近期不锈钢价格上涨仅是反弹阶段,中线可能仍难以乐观。

不锈钢策略:不锈钢暂观望,短期弹升阶段可能尚未结束;中线偏悲观。

不锈钢关注要点:菲律宾与印尼疫情和政策变动、不锈钢库存、中国与印尼的NPI和不锈钢新增产能投产进度。