您好!欢迎访问第一镍网!镍价走势图
您现在的位置是: 首页 > 资讯

Nornickel二季度镍产量环比小幅下降

作者:一镍 时间:2019-08-02 12:56:56
摘要:镍不锈钢品种: 电解镍:近期LME镍现货贴水快速收窄,昨日沪镍近月换月后俄镍贴水有所扩大,镍板与镍豆价差仍处于高位,一定

镍不锈钢品种:

电解镍:近期LME镍现货贴水快速收窄,昨日沪镍近月换月后俄镍贴水有所扩大,镍板与镍豆价差仍处于高位,一定程度反映硫酸镍需求疲软。俄镍进口维持大幅亏损,保税区精炼镍库存持续小幅回升。近期中国精炼镍库存持续回升,但现货贴水反而呈收窄态势,可能表明部分进口货源并未流入现货市场。LME镍库存仍持续下滑,其中镍板库存不足0.5万吨,LME镍板库存向中国转移,海外可供进口镍板库存较低,全球精炼镍库存仍处于去库中。

镍矿镍铁:近期镍矿价格有所回升,镍铁价格表现强势,镍板对高镍铁升水自六年高位回落,即期原料计算高镍铁利润丰厚。内蒙古奈曼经安镍铁新增产能可能延后到四季度投产,印尼镍铁产能投产进度暂无太大变动,但实际产量爬升速度较慢。尽管中线镍铁产能增幅巨大,但从1-6月份产量来看,产量的释放速度明显落后于产能的增速,实际产能的增速也大幅不及预期的增速,当前镍铁现货市场实际供应依然较为紧张。


铬矿铬铁:近期内蒙地区部分工厂停炉检修,南方工厂仍多处于亏损状态,高碳铬铁供应出现一定缩减。7-8月份不锈钢产量预计持续回升,高碳铬铁需求可能会有回暖迹象。随着供应缩减,需求回升,高碳铬铁价格企稳回升,预期短期内或仍维持偏强态势,但高碳铬铁产能依然偏向过剩,后期价格弹升空间有限。

硫酸镍:硫酸镍对电解镍溢价一度倒挂,镍豆生产硫酸镍持续亏损。6月份中国三元材料产量环比大幅下降创年内新低,6月份中国硫酸镍产量亦明显下滑。六月下旬中国新能源汽车补贴政策退坡后,短期三元电池可能进入低速增长期,其对镍需求增速或将明显放缓。

镍观点:七月镍供需重回小幅缺口状态,八月份缺口可能扩大(中国与印尼300系不锈钢产量持续回升),供应过剩兑现的过程一波三折,全球精炼镍库存持续下滑为镍价带来较强的上涨弹性,随着宏观环境继续改善、LME镍板库存基本见底,在全球精炼镍库存拐点出现之前(供应真正开始过剩),镍价走势可能偏强为主。镍中线的供应压力依然巨大(NPI与湿法新增产能,停产产能复产),虽然供应压力兑现的过程缓慢,但暂无任何迹象表明预期供应压力将会消失,中线仍不太乐观,不过兑现时间可能在四季度甚至2020年后,三季度镍可能维持缺口状态。

不锈钢观点:300系不锈钢库存仍维持高位,但不锈钢产量持续攀升,8月份300不锈钢产量或重回历史峰值,若后期需求无明显好转,则不锈钢去库存进度可能较为缓慢,甚至有再次累库的风险。但不锈钢库存压力传导到产量需要极端条件,当前不锈钢厂利润尚可,因此不锈钢产量可能持稳为主。短期不锈钢价格的上涨更多受镍价的影响,一旦镍价走弱则不锈钢价格可能无太多支撑。因供应处于高位、需求表现平淡,不锈钢价格表现可能弱于镍价。

策略:单边:在全球精炼镍库存拐点出现之前(全球库存大幅累升、实际供应开始明显过剩,暂未发生),镍价短期走势可能以偏强为主,谨慎偏多,但不建议过度追高。套利:等待国内外市场反套机会,暂观望。

风险点:宏观转弱、消费持续萎靡,不锈钢库存大幅攀升导致钢厂亏损。精炼镍隐性库存流出导致全球累库,镍铁投产进度加快。

单位:元/吨 带*为含税价