您好!欢迎访问第一镍网!镍价走势图
您现在的位置是: 首页 > 资讯

印尼地震 沪镍震荡反弹

作者:一镍 时间:2019-07-09 12:42:02
摘要:镍核心矛盾依然是2-3季度镍生铁投放压力和需求端高库存压力,但宏观等部分变量因素主导了短期行情波动。供应方面,国内和海外

镍核心矛盾依然是2-3季度镍生铁投放压力和需求端高库存压力,但宏观等部分变量因素主导了短期行情波动。供应方面,国内和海外镍生铁投产进度加快,尤其是印尼7-8月份集中投产,给市场带来供应担忧。需求方面,6月下旬不锈钢社会库存处于高位,虽然钢厂有联合挺价,但今年不同于往年,异常高库存可能削弱检修效果。尽管利空占据主导,但市场存在预期偏差。首先,镍生铁投产进度加快,但国内镍生铁市场尚未有明显过剩的迹象。其次,不锈钢联合减产挺价,叠加黑色系价格涨价带动,不锈钢价格有明显回升。再次,G20峰会中美暂停加征关税,给市场带来利多情绪支撑。因此,短期镍价拉涨存在投机情绪,但基本面某些变量可能发生变化,仍需要继续观察。技术上,沪镍1908合约区间震荡,建议观望。

锌基本面变化不大,冶炼厂在高利润刺激下产能瓶颈突破在即,5月产量大幅回升。虽然北方炼厂7-8月仍有常规检修,但供应趋势增加不变。需求方面7-8月需求逐步转淡,基建对锌消费有限。库存方面,LME最低库存拐点已现,库存与最低点相比翻倍。虽然上期所库存下降,但国内可流通现货较多,现货升贴水维持弱势。而且下游逢低买货量较少,需求偏弱压力较大。近期炼厂部分检修及进口亏损导致流入预期不强,累库速度可能比想象中的慢一些,但供应扩张转向社会库存累积只是时间问题,短期消费依然是影响库存的主要变量。短期锌价更多是宏观和基本面的博弈,在宏观利多刺激下锌价可能超跌反弹,基本面依然要关注累库能否出现持续性。

技术上,沪锌1908合约反弹回落,建议观望。铅基本面核心就是需求弱势拖累,供应方面,原生铅炼厂因河南天气污染强化大气管控,如河南豫光、岷山7月检修近2万吨,但复产和检修共存,不少复产延迟至7月中旬。再生铅方面,安徽华铂7月初复产,炼厂利润亏损复产意愿较低,供应端维持抗跌的韧性。需求方面,尽管消费旺季逐步临近,但新国标实施后市场接受程度有限,导致下游铅蓄企业减产降库,消费旺季不断后移。当前供应端检修和下游减产并存,未来铅价的核心仍看消费端。但需求偏弱短期很难改善,若旺季一直延后,那么铅价可能继续筑底。技术上,沪铅1908合约底部震荡,维持观望。

单位:元/吨 带*为含税价