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不锈钢市场预期压力依然没有释放 镍价短期未来的预期偏弱

作者:一镍 时间:2017-12-28 12:42:02
摘要:镍市逻辑:现货市场:上海现货市场电解镍报93650-94400元/吨,其中上海市场金川镍报在94175,俄镍报在9387

镍市逻辑:

现货市场:上海现货市场电解镍报93650-94400元/吨,其中上海市场金川镍报在94175,俄镍报在93875附近。

中期逻辑:上周,精炼镍现货进口盈亏反复,仍然阻碍精炼镍进口;2018年精炼镍进口关税有所上调,但不会改变进口格局,整体镍中长期逻辑不变,即绝对镍价仍然比较低,全球范围内精炼镍供应几乎环比很难有增量,而需求则不断增加,因此镍大方向依然看涨。

短期逻辑:菲律宾发货量再度下降,镍矿港口库存上周大幅度下降,证实此前的库存回升只是发货周期所致,不过,由于镍矿预期已经改变,因此,支撑力量比较有限;不锈钢现货紧张,但远期供应预期宽松格局不变,短期主要担忧印尼不锈钢出口和菲律宾镍矿展望,但由于大周期镍价看涨,加上镍仓单较低,因此在印尼不锈钢冲击未实质到来前镍价回调难以深度展开。

走势分析

日内走势:27日,镍价整体上震荡。

27日,进口镍对金川镍的贴水扩大至300元/吨附近,进口镍现货对无锡电子盘则维持至贴水250元/吨。现货市场成交依然较为清淡。

27日,镍仓单整体持平,年关将至,现货市场成交稀少,整体降低精炼镍的消耗,另外,此前进口显示,镍豆增多,对于镍板的成交也有一定限制。LME镍库存27日有所下降,近期LME库存基本上处于下降阶段,从中国进口结构来看,LME去库存得到一定的作证。

27日,精炼镍进口亏损幅度比较大,国内镍价受到汇率等因素的压制,对外盘有一定折价,因此,这对当前镍价有少许支撑。

镍铁镍矿方面,27日镍铁价格小幅下调,镍矿继续维持平稳,镍矿预期展望主要以偏弱为主,原因在于菲律宾苏里高地区可能的提早发货,但是当前镍矿进口受到雨季影响,另外,11月进口数据显示,来自印尼的镍矿依然不多,加上港口库存大幅下降,镍矿现状依然比较紧张。

不锈钢市场方面,27日,不锈钢指导价格普遍下调100-200元/吨,另外,青山市场报价主要是以2、3月期货为主,不锈钢价格压的比较低。另外,海关数据显示,11月不锈钢材进口总量为13.36万吨,环比增加0.64万吨,增幅为5.02%;同比增加6.87万吨,增幅为105.78%。1-11月累计进口量为101.68万吨,同比去年的65.56万吨,增加36.12万吨,增幅55.09%。

整体印尼一期不锈钢出口已经较为稳定,二期暂时压力依然没有兑现。

综合情况来看,由于不锈钢市场预期压力依然没有释放,加上菲律宾雨季发货提前,整体镍价短期未来的预期偏弱,但因当前的现状没有发生变化,整体镍价会有一定的反抗。